【本报1月26日讯】 SCB EIC预测，泰国经济在2026年可能仅增长1.5%，面临来自内外部因素的双重压力，过渡时期的政治不确定性，而出口可能再次萎缩。至于泰国央行政策利率，估计将在2026年上半年下调至1%，之后将保持全年不变。

汇商银行研究中心估计，泰国经济今年增长仅剩1.5%，尤其是在上半年增速显著放缓。如果增速最终低于1%也不会感到意外。政治不确定性和全球地缘政治局势再次成为经济稳定面临的重大风险。

泰国经济的主要驱动力可能会减弱，特别是政府支持力度层面，在看守政府时期，政府权限限制了政策实施的连续性，另外，政府支出也会减缓。去年底的经济刺激措施暂时提振了私营部门的信心，但这一增长势头在2026年减弱。

虽然旅游业仍然为泰国经济提供一定的支撑，外国游客数量正在逐步恢复。来自欧洲、印度和美国的潜在游客群体持续增长，而随着新航线的开通，中国游客数量也呈现复苏迹象，这将有助于在未来一段时间内支撑经济活动。

但由于持续的信贷紧缩，特别是家庭和中小企业信贷紧缩，他们将继续面临劳动收入复苏缓慢、家庭债务水平高企以及金融环境紧张等压力。预计2025年将强劲增长的出口，可能在2026年出现萎缩。地缘政治风险升级导致全球竞争加剧，这些影响将更加明显。

汇商方面估计，新政府的过渡期大约需要 5 个月，最快于 2026 年 5 月开始履行职责。然而，由于选举结果争议、政治案件或边境动荡等各种因素，这一时间表可能会延迟，从而影响政策的连续性和政府支出。

至于泰国央行政策利率走势，汇商估计将在2026年上半年下调至1%，并保持全年稳定。因为宽松的货币政策将有助于降低融资成本，并提升政府减轻家庭和中小企业债务负担措施的有效性。